开普云主要研发数字内容管理和大数据的核心技术，形成了覆盖互联网内容服务平台的建设、运维和运营的完整业务生态。近年来，公司主营业务发展稳健，盈利能力和成长能力持续向好，研发投入不断增加，研发实力不断增强，在产业政策的支持以及广阔的市场前景下，开普云已发展成为我国领先的互联网内容服务平台和政务大数据服务优秀供应商。
市场前景广阔 开普云迎重要发展期
近年来，我国出台一系列法律法规和政策引导鼓励云计算、大数据、人工智能等新一代信息技术发展，积极推动“互联网+政务”高质量发展。早在2002年8月，《关于我国电子政务建设指导意见》（中办发〔2002〕17号）指出，电子政务对加快政府职能转变、提高行政质量和效率、增强政府监管和服务能力等具有十分重要的意义。根据《关于加快推进全国一体化在线政务服务平台建设的指导意见》（国发〔2018〕27号）的目标，至2022年底前，以国家政务服务平台为总枢纽的全国一体化在线政务服务平台将更加完善，全国范围内政务服务事项基本做到标准统一、整体联动、业务协同，政务服务事项全部纳入平台办理，全面实现“一网通办”。
“互联网+政务”是信息技术与政府管理深度融合的行业，是以信息化的手段打破政府部门间和部门内部的信息孤岛和数据烟囱，重塑、优化业务流程和组织体系。我国电子信息产业发展研究院的研究结果显示，近年来政务大数据政策不断发布，基础环境发展指数位居大数据主要行业的第一名，发展水平指数位于大数据主要行业的第三名。根据前瞻产业研究院数据，预计2022年我国电子政务软件和服务市场规模将分别达到1300亿元和1781亿元，未来软件和服务的市场规模仍将保持较快速度的增长。此外，我国信息通信研究院预计2020年大数据市场规模将达到586亿元人民币。
公司凭借业内领先的技术水平、政务行业深厚的知识积累、政务大数据的先发优势和资源优势，塑造了自身的核心竞争能力，在“互联网+政务”领域取得领先的市场地位。在产业政策的支持下，叠加行业广阔的市场前景，开普云已迎来重要蓝海发展机遇期。
业绩稳健增长 优质客户资源丰富
开普云致力于研发数字内容管理和大数据相关的核心技术，为全国各级党政机关、大中型企业、媒体单位提供互联网内容服务平台的建设、运维以及大数据服务。其中，互联网内容服务平台是“互联网+”时代政府和企业向数字政府、数字企业、数字媒体转型升级的基础支撑软件系统，可协助客户有效管理内外部的数字内容资源，实现信息和服务向互联网、移动互联网等各类终端的发布与迁移。大数据服务平台主要通过异地多点多线路对互联网内容服务平台数据进行高效采集和智能分析，为客户提供互联网监测、内容安全和智能搜索等saas运营服务。运维服务保障互联网内容服务平台的稳定运行。由此可见，公司业务覆盖了互联网内容服务平台的建设、运营和运维的全生命周期，形成了完整的业务体系，可有效提升客户黏性并深挖客户价值。
目前，公司主要着力于政务服务市场，客户以党政机关为主，拥有广泛和优质的客户资源，2017至2019年度，党政机关和事业单位客户收入占营业收入比重分别高达78.31%、78.57%和70.97%。此外，公司累计为1500余家党政机关客户提供了服务，其中包含70%以上的省级政府、50%以上的国务院组成部门和直属机构、40%以上的地级政府，所取得的科技成果与“互联网+政务”等领域融合广泛且效果明显，实现了收入和利润规模的显著增长。此外，公司也在企业和媒体的数字内容管理领域树立了若干典型项目，并将该等市场作为未来主要的拓展方向之一。
招股书显示，2017至2019年度，开普云分别实现营业收入1.57亿元、2.28亿元和2.98亿元；实现归属于母公司所有者的净利润分别为0.36亿元、0.63亿元和0.78亿元，公司业务保持快速增长，主营业务收入复合增长率为37.93%，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润复合增长率为46.85%。报告期内，公司综合毛利率维持在较高水平，各类业务毛利率波动较为平稳，其综合毛利率分别为62.87%、60.36%和59.06%。值得一提的是，公司大数据服务业务的毛利率处于较高水平，2017至2019年度，开普云大数据服务业务的毛利率分别高达85.27%、81.78%和77.91%，对综合毛利的贡献分别为39.37%、34.81%和28.01%。
重视自主研发 掌握多项核心技术
开普云具备丰富的研发经验，技术水平处于行业领先地位。目前已形成覆盖数字内容采集、存储、分析和应用全生命周期管理的六大核心技术，尤其专注于运用人工智能前沿的自然语言处理和深度学习技术对大规模文本内容进行实时处理和分析。公司主要核心技术均为自主研发，为公司提供强大的技术护城河，包括大规模多形态高性能采集技术、基于平衡语料库的文本智能分析技术、大规模互联网敏感信息实时监测技术、政务领域智能搜索技术、集约化环境下数字内容全生命周期管理技术及一体化在线政务服务平台的异构数据交换关键技术。
招股书显示，报告期内，开普云研发投入逐年增加，年均研发投入超2600万元，研发投入占销售收入比例超10%，较高的研发投入金额和比例为保障公司的持续盈利能力奠定了坚实的基础。开普云研发费用分别为0.21亿元、0.24亿元和0.33亿元，占营业收入的比例分别为13.56%、10.35%和11.21%，高于同期同行业可比公司研发费用率平均值。此外，截至2019年12月31日，公司研发人员数量144人，占公司员工总数的23.30%；技术人员数量254人，占比41.10%。
公司先后承担或参与了10余项国家级或省部级基金项目，曾获得国家科学技术部等多部门联合颁发的《国家重点新产品》证书，广东省科学技术奖二等奖和东莞市科学技术进步奖一、二、三等奖。值得一提的是，基于在数字内容管理领域的领先市场地位，公司曾参与国家标准《xml在电子政务中的应用指南》（gb/z19669-2005）的制定、国务院办公厅制定的《政府网站发展指引》（国办发〔2017〕47号）的课题研究工作等；基于公司大数据服务平台采集的全国政府网站数据的全面、准确和及时性，公司相关数据为中国互联网信息中心牵头组织撰写的《第42次中国互联网络发展状况统计报告》、《第43次中国互联网络发展状况统计报告》，清华大学发布的《2018年中国政府网站绩效评估报告》所引用。
开普云紧密结合数字内容管理技术的发展方向，在现有核心技术的基础上持续升级迭代，目前已经积累了多项技术储备，如泛互联网信息云端采集技术、多屏多端统一编发技术、异地多点资源库安全数据交换技术及互联网内容服务平台架构升级，该等技术储备将有效提升产品技术水平和竞争能力。
针对发展痛点 募资打开成长空间
根据开普云最新公告显示，此次上市募集资金规模约达10亿元，超募约5.4亿元。
开普云前期拟募集资金4.61亿元，主要投向基础技术研究和产品开发的科技创新领域。其中，1.84亿元投资于互联网内容服务平台升级建设项目，2.04亿元用于大数据服务平台升级建设项目，其余7376.94万元拟投资研发中心升级建设项目。募集资金投资项目专注于覆盖数字内容采集、存储、分析和应用全生命周期管理技术的研究开发，一方面以数据中台、技术中台和业务中台对平台架构进行重塑，开发新的或升级现有的应用软件产品、saas服务，另一方面研发深度学习算法，提升大规模文本智能分析水平，并将分析扩展至图片和视频等内容。拟投资项目的开展有利于夯实公司对互联网主流媒体、新媒体大规模内容实时采集能力，在运用深度学习技术对文本内容进行分析的基础上，进一步研发自动语音识别技术和基于计算机视觉的图片、视频分析技术等，全面升级现有平台架构和功能，助力其在运用云计算、大数据、人工智能等技术对海量数据资源开发和服务领域取得新的技术创新，最终提升公司技术水平、增强核心竞争力。登陆科创板既是对开普云过去发展成果的肯定，也是公司未来发展的新起点。借助上市资本平台，公司可改善资本结构，提升治理透明度，拓宽融资渠道和增强融资能力，最终获得更好的发展机遇。
未来，开普云将顺应以信息化推进国家治理体系和治理能力现代化的发展趋势，秉承“专注客户、用心至诚”的企业理念，以研发创新为企业发展的核心驱动力，加大对文本、图像和视频智能分析等关键技术的研发投入，形成具有全面竞争能力的全媒体数字内容管理产品和大数据saas服务，建立覆盖全国主要市场的精细化运作的营销和服务体系，助力党政机关、大中型企业、媒体单位向数字政府、数字企业和数字媒体转型升级，将公司打造成为细分领域持续领先的数字内容管理及大数据服务领军企业。
来源：证券市场红周刊